问查克：美国正濒临恶性通胀吗？

亲爱的查克：

你觉得我们正濒临恶性通胀吗？如果是这样，那我该如何在财务上做好预备？

忧心通胀者

亲爱的忧心通胀者：

任何对经济状况的评论就像评论河流中的水位一样——它是一个不断变化的动态。因此，无论说什么，都有可能在几分钟、几小时，或者当然是几天内出错。尽管如此，一般的趋势和具体的方向性观察也是有帮助的。

既然通货膨胀是每个人都在思考的问题，请允许我套用莎士比亚的人物哈姆雷特的话。“通胀还是不通胀？这是个问题”。

虽然经济学家和央行更倾向于低水平的受控通胀，但这是一个非常难以实现的方案。需要创造经济增长，但通货膨胀会对其他领域产生负面影响，比如联邦债务。管理通胀需要的技术仿佛让脑外科医生在一艘在暴风雨中来回摇晃的船上进行精确操作。

关于投资公共证券（股票和债券），我学到的一件事是情绪如何一天又一天推动着价值。股票随着恐惧和危险而下跌，随着乐观而上涨，随着可预见的趋势而轮动。投资者在对经济风向的预期中转变。正如韦恩·格雷茨基(Wayne Gretzky)的名言，他们正试图“滑到冰球会在的那里”。

回答你的问题最好的方法是给你三个主流的观点，来自非常有能力的专业投资者。以下是关于通货膨胀话题的一般光谱。是的，通货膨胀即将到来，而且速度很快；不是，它在美联储的控制之下；两者都有可能。

通货膨胀和/或恶性通胀即将到来

迈克尔·布瑞(Michael J. Burry)博士——投资人、对冲基金经理、医生；在《大空头》(The Big Short)中作过介绍。

最近的一篇文章说，迈克尔·布瑞博士在最近的推特中谈到，当前的现代货币理论政策，债务与GDP之比迅速增长，同时采取更多的刺激措施，重新开放经济。他说：“......员工和供应链成本（将）飙升”。他预计市场将在几个月内崩盘。

沃伦·巴菲特(Warren Buffet)--伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司的首席执行官；被认为是世界上最成功的投资者之一。

巴菲特在当前YouTube的一段视频中说：“表现最好的企业是那些几乎不需要资本投入就能促进通胀增长的企业，这些企业拥有强大的地位，可以随着通胀提高价格。”

雷伊·达里奥(Ray Dalio)——桥水基金(Bridgewater Associates)公司的创始人和联合首席信息官，世界顶级投资经理之一。

达里奥在“未来投资计划”开幕讨论中表示：“我们将看到增长的反弹和通胀的回升。”

拉里·芬克(Larry Fink)——世界上最大的投资基金黑石(BlackRock)的董事长兼CEO。

“我认为我们将创造大量的就业机会，但所有这些因素都极有可能导致通货膨胀，”芬克预测，“可以认为，我们将重新进入一个通货膨胀日益严重的时代。”

通胀不会来

虽然企业已经在提价，看到了通胀的阻力，但美联储却不这么认为。华盛顿邮报最近的一篇文章称：“美联储的观点是，过去10年甚至更长时间以来，保持低通胀的长期力量仍在发挥作用，而经济要完成大面积复苏还有一段路要走。”

中间立场——也许会，也许不会

 约翰·莫尔丁(John Mauldin)——知名金融作家、出版商和畅销书作者。

莫尔丁表示，当前的牛市是一场完美的现金流风暴，原因如下。

• 新的投资者正在利用刺激资金做任何让他们感觉良好的事情。
• 无聊的赌徒正在寻找行动。
• 大型机构充斥着美联储的流动性。
• 投资者在追逐动能。

在另一篇不那么看涨的文章中，莫尔丁解释说，他认为我们将同时看到通货膨胀和通货紧缩。他补充道：“如果我们的新冠疫情数据得到哪怕是温和的复苏，我们显然可以在年度数据中看到一些短期的‘通胀’......它不会持续......债务负担将限制增长，足以让通胀保持温和。”

现在做什么

虽然受多种因素影响，难以预测，但大多数知名投资者似乎都认为通胀迫在眉睫。正如一篇文章所总结的那样：“通货膨胀的加剧可能是由于货币供应量的增加, 信贷的增加, 或者是供不应求造成的。实际上，通货膨胀通常是由所有这些因素或这些因素的组合造成的。”只有时间才能证明。

为了做好准备，请确保你遵循这些永恒的投资原则。

分散投资——这意味着投资于能从通货膨胀中获益的资产类别，如商品和硬资产，如房地产和贵金属等。

摆脱债务——当您不再受债务的束缚，尤其是信用卡、汽车贷款和学生贷款等消费债务，您适应经济变化的灵活性就会提高。

增加财务利润——如果您每月花的钱比赚的钱少，并增加您的储蓄，您就会减轻压力，有能力应对不断上升的成本，并能够利用新的机会。

不要试着预测未来——圣经说得很清楚，没有谁知道未来如何。许多投资者试图让我们相信他们知道。要遵循神的财务原则，持之以恒。

“殷勤筹划的，足致丰裕；行事急躁的，都必缺乏。”（箴言21章5节）